2021年，我国居民人均乳制品消费量达42.3千克，同比增长10.44%。随着我国居民健康、营养消费观念的深入发展及居民生活品质的提升，乳制品消费逐渐成为我国居民生活消费习惯。目前，我国浓缩乳制品行业尚处于起步阶段，随着居民消费不断升级，咖啡、餐饮等行业对浓缩乳制品需求的飞速增长，居民乳制品消费将逐步向高附加值产品倾斜，浓缩乳制品行业预计将会有巨大发展空间。

一、发展环境

随着我国居民人均收入水平提升，居民生活消费水平升级，人均食品消费支出逐年增加。2021年，我国居民人均食品烟酒消费支出达7178元，同比增长12.21%；2012-2021年，我国居民人均食品烟酒消费支出复合增长率为5.5%，增加了3195元。

中国居民人均食品烟酒消费支出（元）

资料来源：国家统计局、智研咨询

近年来，我国居民人均乳制品消费量逐年增长。2021年，我国居民人均乳制品消费量达42.3千克，同比增长10.44%。随着我国居民健康、营养消费观念的深入发展及居民生活品质的提升，乳制品消费逐渐成为我国居民生活消费习惯。其中，由于乳品加工技术水平不断提高，以鲜牛乳、乳粉、干酪以及新兴技术加工得到的浓缩乳类产品以其独特的口感、风味及营养价值获得消费者的喜爱与追捧，发展势头迅猛，逐渐成为我国乳制品的主要增长点。我国浓缩乳行业需求急剧增长。

2017-2021年中国居民人均乳制品消费量（千克）

资料来源：中国奶业协会、智研咨询

随着我国浓缩乳市场逐步火热，鉴于行业内相关标准覆盖范围不广，因此，2022年7月28日，国家卫健委、国家市场监督管理总局正式发布《食品安全国家标准 浓缩乳制品》（GB 13102-2022），将适用范围扩大到全脂、部分脱脂、脱脂的炼乳产品及食品工业用浓缩乳产品，新增了炼乳和食品工业用浓缩乳的定义，并修改淡炼乳、加糖炼乳、调制炼乳定义中对产品状态、来源范围和工艺的表述，为行业修改、增加了浓缩乳产品标准及产品杀菌等方面生产经营标准；同时将淡炼乳、加糖淡炼乳、调制淡炼乳、调制加糖炼乳分别细分为全脂、部分脱脂、脱脂产品，细化各个分类脂肪和乳固体（不包括调制炼乳）指标要求，并修改脂肪的检验方法为GB 5009.6。

浓缩乳制品是指将乳中的水分部分地去除而获得的一类乳制品。传统的去除水分的方法是加热蒸发，但会是乳制品丧失部分营养物质；随着科技水平提升，目前新兴加工技术主要采用超滤、微滤和反渗透膜等几种无机膜过滤的方式生产，即利用牛乳中不同成分的物理性质进行水分去除，使得牛乳中最有价值的部分得以保留。

浓缩乳制品行业产业链

资料来源：智研咨询

根据最新行业标准，浓缩乳制品产品包括有甜炼乳、奶酪、Creamer、脱脂乳浓缩物、脱脂乳/乳清浓缩物、酪乳浓缩物、乳清浓缩物等，主要应用于烘焙、奶茶、咖啡、食品工业等行业领域。随着居民消费不断升级，咖啡、餐饮等行业规模持续扩大，市场对炼乳、冰博乐等浓缩乳制品需求的飞速增长。目前，我国咖啡行业市场规模已达3千亿级，预测未来咖啡行业市场规模或将突破万亿，将推动我国居民乳制品消费将进一步向高附加值产品倾斜，我国浓缩乳制品行业预计将会有巨大发展空间；同时，随着炼乳在B端餐饮和工业渠道的不断渗透，及奶酪在C端的快速崛起，浓缩乳制品趋势已经显现，未来或将加速替代。

2020-2025年中国咖啡行业市场规模趋势（亿元）

二、企业对比分析

熊猫乳品的浓缩乳制品有炼乳、奶酪和奶油三类产品，包括甜炼乳、淡炼乳、奶酪、奶油，公司的“熊猫”牌炼乳以深耕市场多年，企业60%以上的营业收入来自于炼乳的浓缩乳制品，产品客户主要为食品加工企业、烘焙店、餐饮店、饮品店及家庭消费等。熊猫乳品采取经销和直销结合的模式进行销售，在经销模式下，公司直接面向经销商，与经销商签订经销协议，通过卖断方式直接销售给经销商，再由经销商在协议约定的地域和领域内向下游销售；在直销模式下，公司产品直接销售给最终客户，主要为大型的食品制造企业，公司已于香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、金丝猴等企业直接签订合同，根据客户订单组织生产和配送。三元股份目前企业经营重心仍在液态奶领域，但企业固态奶产品营业收入并不低。

相关报告：智研咨询发布的《2022-2028年中国浓缩乳制品产业竞争现状及发展前景预测报告》

2021年，熊猫乳品、三元股份在浓缩乳制品领域的营业收入分别为5.42亿元、7.50亿元，同比变化率分别为23.30%、-17.77%；营业成本分别为3.73亿元、5.97亿元，同比变化率分别为30.05%、-5.96%。三元股份浓缩乳制品领域营业收入高于熊猫乳品，但近年来，熊猫乳品业务营业收入呈总体上涨态势，三元股份企业营业收入呈下滑态势。2022年上半年，熊猫乳品在浓缩乳制品领域营业收入为2.48亿元，同比增长13.19%；因营业收入增加及原材料加工上涨，导致企业营业成本增至为1.83亿元，同比增长30.35%。

2018-2022年上半年中国浓缩乳制品重点企业经营情况（亿元）

资料来源：企业年报、智研咨询

在浓缩乳制品行业内，企业主要营业成本来自于产品生产制造原材料成本，包括奶粉、包装材料、白砂糖、鲜牛奶、乳清粉、冲调粉等。熊猫乳品、三元股份中，三元股份由于企业鲜牛奶业务规模大，经营底蕴坚实，因此其企业浓缩乳制品领域材料成本能够得到一定程度控制，企业浓缩乳制品生产直接材料成本占比因此低于熊猫乳品。

2021年中国浓缩乳制品重点企业营业成本构成

资料来源：企业年报、智研咨询

2021年，熊猫乳品、三元股份的浓缩乳制品产品生产量分别为3.01万吨、2.52万吨，同比变化率分别为14.25%、-19.68%；产品销售量分别为3万吨、2.9万吨，同比变化率分别为13.81% 、-8.54%。浓缩乳制品行业内，企业产品生产皆有市场及企业订单决定，即以销定产，因此，行业产品产销量基本在100%左右。三元股份由于浓缩类乳制品订单持续减少，近年来企业产品产销情况持续下滑，熊猫乳品则与之相反。2022年上半年，熊猫乳品产品产销情况分别为1.61万吨、1.55万吨，同比变化率分别为22.41%、24.63%，企业产品销售情况持续向好。

2018-2022年上半年中国浓缩乳制品重点企业产品产销情况（万吨）

资料来源：企业年报、智研咨询

近年来，熊猫乳品、三元股份的业务毛利率皆呈下滑态势。2021年，熊猫乳品的浓缩乳制品业务毛利率为31.07%，三元股份业务毛利率为20.40%。虽然熊猫乳品浓缩乳制品业务营业收入不及三元股份，但其业务盈利能力要高于三元股份。2022年上半年，熊猫股份浓缩乳制品业务毛利率为26.34%，同比减少9.7个百分点，企业业务盈利能力持续下降。三元股份由于成本控制得当，企业业务盈利能力相对稳定。

2018-2022年上半年中国浓缩乳制品重点企业毛利率变化

资料来源：企业年报、智研咨询

中国浓缩乳制品重点企业综合评价及企业未来发展计划

资料来源：企业年报、智研咨询

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2022-2028年中国浓缩乳制品产业竞争现状及发展前景预测报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。

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