7月12日，医疗健康数据提供商中康控股即将于港股上市。

中康控股，全称为中康控股有限公司，总部位于广州。今年1月11日，该公司向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这也是继其于2021年6月25日递表失效之后的再一次递表。

中康控股并不是行业内唯一家医疗健康数据提供商，且医疗健康产业的数据包含范围也非常广，主要可分为医疗产品数据、医疗服务数据、政府管理类数据三大类，中康控股专注在其中一类。与其竞争对手相比，中康控股目前聚焦的是医疗产品及其渠道数据。也就是，中康控股的数据更多囊括的是医药产品的消售情况和用户消费习惯观察等。

而在具体的经营业务上，中康控股招股书显示，其主要业务模块包括数据洞察解决方案、数据驱动发布及活动、SaaS（软件即服务，通常指客户按需向厂商定购所需的应用软件服务）。用通俗的语言表述，该公司即可以直接提供医药产品数据，又可以在此基础上出具数据分析报告并做发布，还可以帮助客户进行简单的数据信息化。并且，前两类业务模块才是公司的主要模块。

之所以可以承接医药产品方面的业务，是因为中康控股当前连接着众多零售药店，其拥有的零售行业网络能给予它一手的数据资讯。其招股书显示，2019年-2021年，该公司合作的药店数量有496家、759家、1072家，合作药店覆盖的门店数目达25157家、37703家、52882家。并且，活跃药店消费者数量在2020年和2021年达到2850万人、2910万人。

由此，中康控股当前的客户群体已经覆盖了医疗产业链各环节，包括医疗产品制造商、药店、体检机构、投资机构、监管机构、医疗服务机构及保险公司等。2019年-2021年，公司拥有630名、702名及918名企业客户。并且，在2019年-2021年，公司前五大客户的收入贡献仅占公司总收入的23.7%、23.6%及22.1%，显示了该公司对大客户的依赖风险较低。

得益于近年医药健康行业的蓬勃发展，中康控股的经营成绩也持续稳定增长。2019年-2021年，中康控股实现营收收入1.78亿元、2.02亿元、3.24亿元；实现盈利5437.9万元、6532.9万元、7197.8万元。

不过，中康控股当前面临的风险也不小。最明显的是，在行业竞争者逐步增多的情况下，中康控股的毛利率在降低，该公司在2020年和2021年的毛利率数据分别为64.4%和59.4%。并且，医药行业受政策影响较大，中康控股所提供数据涉及的产品难保不出现较大的经营情况变更，由此增加其服务成本。此外，国内近年愈加注重病人隐私保护和医药零售行业的规范，这一类的政策也可能影响该公司的经营。

除了行业的一般问题，作为医疗行业的数据提供商，中康控股当前的业务范畴仅包含医药产品端。换言之，其数据服务难以覆盖医疗机构和政府机构，经营范围具有一定的有限性，后续可能出现客户增长空间不足问题。

同样是因为触达范围有限，目前，在中康控股的招股书中，其对于自身在中国整体健康洞察解决方案市场公司中的排名为第五，前三甲2021年的收入分别为5.2亿元、4.1亿元、4亿元。同一时期，中康控股的营收规模为3亿元出头，显示了和头部企业的收入差距。

当前，为了进一步扩大公司业务规模，中康控股启动了港股上市计划。企业招股书显示，其上市募资大约4亿港元。其中，约50.8%，即2亿港元用在升级SaaS产品方面；剩余1.94亿港元主要用于贵公司技术及数据库的进一步研发，其中包含人工智能技术。

不过，对于中康控股的上市动机，据《港湾商业观察》此前报道，该公司在冲刺上市前夕，其创始人吴郁抒及其妻子王莉芳分别进行了股权质押，由此引发资金压力猜想。

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