本文来自【安信建材邵琳琳团队】北新建材：中报归母净预计实现-7.8~-6.4亿元

事件：公司发布2019年中报业绩预告，归母净利润预计亏损，实现-7.8~-6.4亿元，同比下降149.28%~160.06%。

点评：

1、业绩大幅下滑原因主要为美国诉讼案和解产生费用。自2009年起美国多家房屋业主对公司及子公司泰山石膏等提起诉讼，公司长期积极应对，但产生大量律师费对业绩有所影响。此次，子公司泰山石膏拟与美国石膏板多区合并诉讼案多数原告达成全面和解，集体成员放弃全部索赔主张，泰山石膏预计将支付共计2.48亿美元，该笔费用将以预计负债形式一次性反映在19年上半年财报中。尽管本次和解将对合并报表净利润影响约17.05亿元，但长期来看，该诉讼案将不再成为公司潜在的利润风险。

2、石膏板产品仍处于周期下行阶段，二季度降幅收窄。扣除诉讼案和解费的影响，公司上半年归母净利润预计实现9.25~10.65亿元，同比下降17.99%~28.77%；单二季度归母净利润预计为6.01~7.41亿元，同比下滑8.29%~25.62%，环比一季度降幅有所收窄。公司二季度石膏板价格下降趋势减缓，需求量未有明显改善。

3、石膏板市场格局稳定，重点拓展龙骨业务。目前公司在石膏板市场市占率达到60%，高中低端产品均有所布局，截止18年石膏板产能已达24.7亿平米。龙骨业务为公司战略发展方向，18年龙牌配套率21%、泰山配套率3%，整体龙骨配套率仍处于较低水平。公司结合现有渠道积极推进龙骨产品，龙骨18年销量同比增长15%，19年一季度销量同比增长40%以上，正成为公司新的营收增长点。

风险提示：原材料价格波动对业绩影响的不确定性、下游需求不达预期。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎

以上内容为【北新建材：中报归母净预计实现-7.8至-6.4亿元，业绩大幅下滑原因主要为美国诉讼案和解产生费用(北新建材中报)】的相关内容，更多相关内容关注容和商贸通。